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比特币价格大幅回调，跌破 81,000 美元大关，引发了对关键的 80,000 美元支撑位的担忧。此次下跌紧随现货比特币 ETF 大量资金流出以及更广泛的市场情绪转变，期权市场目前反映出投资者焦虑情绪加剧。
主要观点
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比特币期权数据显示一年来最高的恐惧水平，表明交易员正在为潜在的进一步下跌做准备。
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随着高风险杠杆头寸被清算，市场可能会看到稳定性增加。
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对量子计算对区块链安全构成长期威胁的担忧加剧了投资者的不安。
市场回调和 ETF 资金流出
比特币 (BTC) 在周三至周四期间下跌了 10%，回到了两个多月未见的水平。这一价格走势恰逢美国上市现货比特币 ETF 自 1 月 16 日以来总计 27 亿美元的净流出。一些分析师将此归因于机构需求停滞，而另一些人则认为黄金近期上涨可能掩盖了比特币作为价值储存的吸引力。无论具体触发因素是什么，市场对风险的认知已明显增加。
量子计算担忧
加剧投资者焦虑的是量子计算对保护区块链的加密方法的潜在长期威胁。Coinbase 已成立一个独立的咨询委员会来评估这些风险，预计将在 2027 年初发布研究报告。当 Jefferies 以这些安全担忧为由将其从投资组合中剔除比特币时，这一担忧被放大。然而，像 Adam Back 这样的专家认为，重大的量子风险仍有十年之遥，并且当前的技术限制将阻止直接盗窃比特币。
期权市场的看跌情绪
比特币期权市场目前正发出看跌信号。周五，BTC 期权 delta 偏度飙升至 17%，为一年来最高水平。通常情况下，在市场中性时，看跌期权的交易溢价低于看涨期权。这种升高的偏度表明存在极度恐惧，这可能导致波动性增加，因为做市商会对冲潜在的价格下跌。约有 8.6 亿美元的杠杆化多头 BTC 期货头寸被清算，表明许多交易员措手不及。然而，BTC 期货总持仓量的下降表明过度的杠杆可能正在被清除，这可能导致市场更健康。
稳定币需求和未来展望
对稳定币需求的分析，尤其是在中国，提供了衡量风险偏好的另一个指标。稳定币溢价的小幅折让表明资金流出适度，比上周有所改善。总体而言，比特币衍生品反映出在近期价格下跌后市场情绪谨慎。比特币能否重新获得上涨势头并收复 87,000 美元水平，可能取决于投资者是否认识到宏观经济和地缘政治因素可能导致需求突然转向现金和美国国债等更安全的资产。
来源
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比特币期权转为看跌，比特币逼近 80,000 美元下方 — TradingView 新闻印度，TradingView。
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